金油刷新高点,美制造业数据压制市场

周一,因3月美国制造业PMI在2022年9月以来首次出现扩张,市场对美联储在6月降息的预期有所减弱,美元指数盘中一度冲上105关口上方,创近四个月来新高,但未能站稳此处,最终收涨0.46%,报104.96。美债收益率大幅飙升,10年期美债收益率冲上4.3%上方,收报4.320%,对美联储政策利率最敏感的2年期美债收益率收报4.711%。

周二数据重点关注:

①15:50 法国3月制造业PMI终值

②15:55 德国3月制造业PMI终值

③ 16:00 欧元区3月制造业PMI终值

④16:30 英国3月制造业PMI

⑤20:00 德国3月CPI月率初值

⑥22:00 美国2月JOLTs职位空缺、美国2月工厂订单月率

⑦次日00:00 美联储威廉姆斯主持讨论

⑧次日00:05 美联储梅斯特就经济前景发表讲话

⑨次日01:30 美联储戴利参加一场炉边谈话

⑩次日04:30 美国至3月29日当周API原油库存

上周五的数据显示,2月份美国物价有所放缓,这使得美联储6月份降息的可能性继续存在。美联储主席鲍威尔表示,2月份的通胀数据“更符合我们希望看到的情况”。不断增长的降息预期、避险需求和地缘政治紧张局势下的央行购买,今年已使黄金上涨了8%以上。然而,美元的强势上涨对黄金构成了一定的压力。美元指数上涨了0.5%,达到了四个多月来的最高水平,使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。此外,10年期美债收益率也攀升。美国经济数据相对于其他发达经济体国家表现出明显的强劲,而且在美国3月份的ISM制造业PMI数据公布后,市场对美联储6月份降息预期再度回落。供应管理协会(ISM)周一发布的调查报告显示,受加息打击的美国制造业状况有所改善,但原材料价格上涨带来的风险依然存在。制造业采购经理人指数(PMI)从2月的47.8升至3月的50.3,创下2022年9月以来的最高水平,也是自那时以来首次超过50。制造业占美国经济总量的10.4%,制造业的反弹终结了连续16个月的萎缩,这是自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一个萎缩周期。尽管制造业反弹对经济增长前景起到了推动作用,但原材料价格上涨表明未来几个月商品通胀可能回升。去年通胀下降的主要驱动因素是商品通胀放缓。经济学家此前预测3月份的PMI指数将升至48.4,但实际上达到了50.3。然而,需要注意的是,ISM和其他工厂调查可能会夸大制造业的疲软。制造业活动受到借贷成本上升的抑制。

金价周一早间开盘后冲高,金价一度刷新历史高点至2265美元随后于欧盘展开回落,早些时候因为上周五PCE数据后市场对美联储6月份降息预期升温,,但随后金价回吐部分涨幅,一方面是多头获利了结,另一方面则是美国ISM只在PMI数据时隔一年半后重回50关口上方,市场对6月份降息预期再度回落。今日黄金关注调整力度,出现有效企稳信号后在参与黄金多头。此外,我们需要关注美国2月份的工厂订单月率和JOLTs职位空缺数据。此外,还要关注纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席梅斯特和旧金山联储主等美国经济预期的影响。

在经济方面,美国制造业录得了一年半来的首次增长,这是因为生产大幅反弹和新订单增加。然而,就业状况仍然低迷,出现了大规模裁员活动,投入物价也上涨。此外,美国商务部的数据显示,美联储首选的通胀指标——个人消费支出物价指数在2月份基本放缓,除住房和能源以外的服务成本明显放缓。这可能使得美联储在6月份继续降息成为可能,从而促进经济增长并增加石油需求。另外,据行业消息人士称,全球最大的石油出口国沙特阿拉伯可能会在5月份将旗舰阿拉伯轻质原油的官方售价上调,因为上个月中东基准油价走强。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示,该国的石油公司将重点减少产量而非出口,以与欧佩克+、石油输出国组织(OPEC)和盟国平衡生产削减。然而,近期来自乌克兰的无人机袭击已击倒了几家俄罗斯炼油厂,这将减少俄罗斯的燃料出口,因为几乎每天有100万桶俄罗斯原油加工能力被关闭。此外,美国重要储油枢纽俄克拉荷马州库欣的供应也收紧,这支撑了短期价格。此外,以色列对伊朗驻叙利亚使领馆的空袭造成了7人死亡,这可能标志着伊朗与以色列之间冲突的重大升级。交易员认为,事态发展将推高原油的风险溢价。尽管制造业反弹对经济增长前景起到了推动作用,但原材料价格上涨表明未来几个月商品通胀可能回升。去年通胀下降的主要驱动因素是商品通胀放缓。根据ISM的数据,制造业采购经理人指数从2月的47.8升至3月的50.3,创下了2022年9月以来的最高点,也是自那时以来首次超过50。制造业占美国经济总量的10.4%,制造业的反弹终结了连续16个月的萎缩。这是自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一个萎缩周期。

周一,原油市场预期美国和中国的经济增长将提振需求。此外,据调查显示,3月份OPEC石油产量小幅下降,而俄罗斯炼油厂遭到袭击也增加了供给压力。原油价格按照预期在1小时短期上升趋势线企稳后展开上行,并且刷新了近五个月高点,今日原油短线继续关注1小时上升趋势线支撑区域表现,企稳后继续做多原油。原油市场近期受到多种因素的影响。市场预期美中经济增长将提振需求,而OPEC石油产量下降和俄罗斯炼油厂遭到袭击增加了供给压力。此外,地缘政治风险和制造业反弹也对原油价格产生了影响。然而,未来几个月商品通胀的回升可能对市场造成一定的压力。投资者需要密切关注这些因素的发展。

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作者 sheng888